为什么构建非金融用例的开发人员将陆续离开以太坊
高天 2019-06-06 12:33:27发布
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摘要:随着以太坊上构建的应用程序越来越多,ETH的效用也越来越大,因此可以量化一些给ETH带来货币溢价的关键推动者。  

软件是人类思想的编码,因此,软件只受到我们集体想象的限制。而以太坊是第一台允许任何人在最小化信任、全局、无许可、抗审查的计算机上编写任意逻辑的计算机。


这开启了一波不可思议的实验浪潮。谁能预测到2014年开放金融和Web3的巨大机遇呢?


传统上,大多数软件应用程序都位于单独的数据库中。实际上,由于技术原因将大多数类型的软件捆绑在一起是适得其反的。然而,在信任最小化的以太坊中,情况似乎正好相反。


通过设计,以太坊将每个应用程序捆绑在一个单独的全局状态上。以太坊将如此广泛的应用捆绑在一起——从赌博游戏到加密猫,再到开放金融等等——已经赚取了货币溢价,其定义是存储在ETH的多余财富,远远超过了支付简单Gas的必要费用。


随着以太坊上构建的应用程序越来越多,ETH的效用也越来越大,因此可以量化一些给ETH带来货币溢价的关键推动者。


1、整个以太空间生态系统的安全预算在增长。


2、流动性增加,使得市场参与者更容易利用ETH。


3、成为关注点,以太坊区块链的力量在增长(例如品牌价值,与第三方的整合)。


如今,以太坊是领先的智能合约平台。这主要是因为它第一个引入智能合约的 公链。然而,尽管以太坊在理论上能够编码任何可以想到的逻辑,但在实践中由于吞吐量、延迟和成本限制,它仍然相当有限。


虽然以太坊的信任最小化特性很有吸引力,但是许多开发人员已经意识到以太坊1.0作为运行Ethereum虚拟机(EVM)的POW链,根本不能支持它们想要构建的应用程序。


由于这些限制,开发商正选择以性能为主的其他公链。在这一点上,无可争议的是,Web3堆栈已经不再平均分布在以太坊中,而是复杂的分布在其他链上。


哪些应用程序正在从以太坊中分离出来,哪些应用程序正日益围绕以太坊捆绑在一起,对ETH的货币溢价有什么长期影响?


从垂直领域拆分


在早期,比特币流量的很大一部分是赌博,比如Satoshi Dice。其中一些迁移到以太坊(例如FunFair, EtheRoll, DAO)。但几乎所有的赌博应用都迁移到了Tron。赌博用例不需要Ethereum提供的最小信任保证,因此像Tron这样的区块链实际上为这些应用程序提供了比Ethereum更好的平台,因为它们用最小信任(DPoS vs PoW)交换UX(例如交易确认时间)。


与此同时,游戏开发商正在开发一系列利用区块链作为游戏内部资产所有权的游戏。同样,这个用例不需要以太坊提供的最小信任保证。也就是说,虽然以太坊的验证器对状态更新的有效性提供了强有力的保证,但绝大多数游戏内物品的价值都低于100美元。即使Tron的区块生产商违反了用户的信任,偷走了这些物品,每个用户的最大损失是……100美元。


游戏正在包括Tron、NEAR等在内的许多非以太坊公链平台上起飞,一些知名风投支持的工作室也已经推出了基于区块链的游戏,这些工作室正在ITAM游戏、神话游戏等其他平台上开发基于区块链的游戏。


以太坊早期最成功的用例可能是用于开源软件项目的资本形成,其形式是初始货币发行(ICO)。在技术基础上,这需要创建和发行令牌,而不需要做太多其他事情。币安在2019年凭借他们的Launchpad平台在这方面取得了巨大的进展。随着Binance Chain的推出,币安正在积极努力成为支持开源软件开发的全球资本形成的最佳平台。Binance Chain从头开始设计,支持数字资产发行、支付和交易。虽然Binance Chain还处于早期阶段,但很明显,Binance Chain的目标是解开以太坊的一个关键用途。


鉴于ICOs在以太坊取得的成功,人们自然会期待更传统的资本形式——以注册证券的形式——在以太坊区块链上发行,利用以太坊的可编程性来支持受监管证券所必需的转让限制。然而,这个用例似乎没有找到适合产品/市场的方法,因为基于以太的证券交易所已经悄然关闭,证券化的房地产产品也失败了。


虽然至少有一个安全令牌发行正在迁移到Tezos,但问题似乎是缺乏产品/市场的适配性。由于证券不是无记名资产,它们不需要区块链提供的最小化信任的特性。与此同时,集中存放私人股本的Carta继续有增无减。


在对企业以太坊联盟发出一定的噪音后,传统金融机构纷纷撤离以太坊。摩根大通(JP Morgan)正积极推进自己获准经营的JPM连锁业务,而USCF等另类投资管理公司正迁往Kadena,原因是其协议编程语言的安全优势。今年晚些时候,《财富》500强中其他金融科技公司也将在Kadena上市。


鉴于以太坊在发行和管理数字资产方面的成功,人们想当然地认为,以太坊将用于管理真实世界事件的数字资产。然而,Tari团队正在为真实世界的事件构建一个完整的数字资产平台。作为一个独立的平台。他们开始关注音乐会和现场活动的门票。Tari团队构建了Big Neon,这是一个面向消费者的应用程序,目前已经在三个城市上线,到今年年底还会有更多城市上线。


Terra刚刚使用Cosmos SDK发布了区块链。考虑到该团队在韩国电子商务方面的背景和人脉,以及韩国民众对加密货币的普遍喜爱(韩国人占全球加密交易的30%),Terra区块链很可能会成为零售商业中使用最广泛的区块链。如果这一趋势得到推动,它们很可能会扩展到实体商业领域,并进入邻国。随着他们从韩国电子商务的基础上成长起来,他们很可能会把更多的东西捆绑到自己的公链中。


2017年,Helium试图在以太坊的基础上发展,但意识到以太坊根本无法满足他们的需求。相反,Helium使用自己高度优化的区块链为本地LP-WAN节点构建了分散网络。这个区块链很快就会在一些城市推出。


Kik Messenger在以太坊上发布了他们的Kin ICO,并很快意识到以太坊不支持他们平台上的用户数量。今天,Kik生态系统中有超过40个应用程序,超过25万个应用程序使用Kin。


TOP Network试图建立在以太坊上,但发现它不适合他们的应用程序。


为移动虚拟网络运营商(MVNOs)打造电信数据交换市场的Oxio被认为是在以太坊上,但其最终还是选择了Stellar,因为后者提供快速、廉价的交易和本地DEX。


我肯定还有很多例子我错过了,但我认为重点是清楚的。以太坊无法在全球范围内服务于大量的最小化信任的应用程序。开发人员正在意识到这一点,并开始转向其他领域。


开放的金融


然而,这并不意味着所有的前景都黯淡无光。以太坊似乎至少有一个用例在工作,这是其他生态系统没有的有意义的功能:open finance(又名DeFi)。


值得考虑的原因是:


首先,为了让开放金融发挥作用,第一层货币的总市值需要足够大,这是很直观的。或者换一种说法,当总体经济价值低于10亿美元时,真的不可能支持一个开放的金融生态系统。


其他智能合约平台(目前)还没有一家能够储存足够的财富和流动性,在这方面与以太坊展开有意义的竞争。这种逻辑是循环的:因为以太坊是唯一满足这个阈值的链之一,并且因为这个用例可能是ETH货币溢价的增值,所以这为以太坊创建了一个独特的护城河。


其次,尽管以太坊的缺点(高昂的交易费用和高延迟),但开放金融仍能发挥作用。例如,用户愿意等待一分钟,支付1美元或2美元的汽油费,然后向制造商或复利公司申请2.5万美元的贷款。这种经历仍然比通过传统金融体系申请贷款好100倍。


考虑到这些现实,以太世界的生态系统围绕着开放金融而联合起来是很自然的。


以太坊2.0


通过将应用程序分割成单独的分片,整个系统将获得吞吐量并降低事务费用。然而,考虑到分片的无许可特性,实际上并不清楚应用程序将如何跨分片运行。


例如,0x合约是基于所有分片(并为所有分片支付租金),还是仅仅基于一些分片?考虑到全球结算的永久性风险,Marker合约是否允许用户将DAI从一个分片移动到另一个分片?如果每天有1000万预测市场用户,而单个分片只能容纳100万用户,那么Augur合约将如何跨分片管理市场并处理结果报告?ENS将如何跨分片工作?


虽然这些问题可能是可以解决的,但它们不会很快得到解决。这些问题本质上是分片产生的二级和三级问题,开发人员社区只有在能够在分片的区块链环境中实际部署应用程序之后,才能够理解所有的细微差别并尝试解决方案。一旦部署完毕,开发人员将了解跨分片的用户和数据流,然后开发正确的模型和抽象,以适应实际的用例。


以太坊成立于2015年夏天。2016年7月上线的第一个开放金融应用程序可能是EtherDelta,随后是0x和Maker,时间是2017年底。在Ethereum 1.0上构建第一个非分片DeFi应用程序花了大约2年的时间。考虑到分片在保持模块性和可组合性的同时引入了额外的复杂性(正如我在《Crypto Mega thesis》中所指出的,模块性和可组合性是开放金融的主要推动者),在Ethereum 2.0中,很难期望这个循环能够更快地进行。


注意,这些挑战并不是Ethereum 2.0所独有的。任何分片应用程序环境,不管底层安全模型和延迟假设如何,都面临这些逻辑问题。切分是非常复杂的,虽然在足够长的时间范围内它可能是正确的缩放解决方案,但是它引入了难以置信的新复杂性。


维持货币溢价


在接下来的几年里,我们应该期望以太坊的分解速度会加快,特别是在缺少可用的Ethereum 2.0的情况下。除非开发人员用来构建最小化信任的应用程序的标准在所有分片和第2层解决方案(侧链、状态通道、zk验证的离线计算等)中得到广泛接受和理解,否则市场将变得越来越分散,而不是同质化。


ETH已经开发出一种重要的货币溢价,因为它捆绑了应用程序、流动性、安全性,并提供了一个全球焦点。虽然开放金融不太可能在短期内远离以太坊,但随着其他智能合约平台的普及,ETH能否保持其货币溢价将是一个有趣的问题。一方面,没有理由认为这些新链条会在短期内对ETH产生负面影响。另一方面,如果它们构成可信的长期威胁,市场应该理性地低估ETH目前的货币溢价。


我怀疑,由于大多数新的公链不太可能在开放金融领域挑战以太坊(本质上是一个以金钱为中心的应用程序),下一代公链在可预见的未来不太可能影响ETH的货币溢价。每一个新平台,为了自我发展,都将尝试开拓新的市场,而不是直接与以太坊竞争。因此,我预计越来越多的智能合约平台将在未来几年里产生一定的货币溢价,而不是降低ETH的溢价。


目前,BTC和ETH都能够维持各自的货币溢价,因为它们的基础平台差别很大。然而,随着其他智能合同平台的发展,它们将捆绑应用程序,并开发自己的货币溢价。


作者:Kyle Samani


编译:共享财经  Neo

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