Libra蓄势待发,这些问题不得不注意
共享财经 2019-12-26 17:33:54发布
91546
摘要:Facebook内部已经在用天秤币,Libra将在2020年推出。它的到来到底会给我们的生活,我们使用的货币带来什么样的影响?  

Facebook内部已经在用天秤币,Libra将在2020年推出。它的到来到底会给我们的生活,我们使用的货币带来什么样的影响?


机遇


1、Libra倒逼各国央行紧跟时代趋势,加速数字货币时代到来


2019年6月18日,国际社交巨头Facebook公布其加密数字货币项目Libra白皮书,使得各国央行加大了对自身CBDC主权加密货币的关注和研发。中国DCEP试点消息频频,欧盟拟考虑发布欧元数字货币,欧盟各国对于加密货币积极审慎,日、韩、新加坡等国对于加密货币持开放支持态度……


Facebook拥有27亿基础用户,其用户结构呈明显的全球化特征,若Libra成功发行,对于各国主权货币及现有的货币金融体系将带来极大冲击。因而各国在应对来自巨头企业的挑战之后,纷纷开始布局数字货币领域,投入大量人力、物力、财力进行加密货币、支付方式和货币体系的创新和革新,而这将进一步推动数字货币时代的加速到来。


2、Libra促进支付方式创新,提供更高效、更低成本的支付解决方案,促进全球化经济和普惠金融发展


Libra底层技术采用中心化处理,结算层采用区块链技术,因而有望实现即时到账交易,大幅提升跨境汇款的清/结算效率,这将使跨国转账更便捷、更高效,费用更低廉,极大地便利了有跨境支付需求的人以及弱主权货币的国家。


根据世界银行Findex报告,全球仍有17亿人没有银行账户,理由包括没有足够资金、高昂且难以预测的费用、缺乏必要手续材料等。Libra面向全球用户提供服务,并支持交易和跨境支付等多种支付场景,因而其使用范围极广,这将使发展中国家与欠发达国家的人民,享受到更多、更优惠的金融服务,真正有利于促进经济全球化和普惠金融的发展。


3、削弱资本管制效果,为资本跨境流动提供便利


Facebook及其Libra协会建立的将是一个面向全球用户,覆盖全球范围的交易支付网络,Libra则是这个网络中的支付手段和交易媒介。使用者能够绕过本国金融机构接入这个交易网络,实现跨境转账、结算等交易行为,并任意兑换其支持的币种,而且还不受任何主权国家的独立监管。正是因为这个原因,使得Libra为资本的跨境流动提供了较大的便利。


挑战


1、现行资产负债表机制下,稳定币并不稳定


资产负债表效应是指企业股票价格的变化会引起企业净值的变化,对于上市企业,企业资产的市场价值就是企业的股票市值,当企业的股票价格发生变化时,企业的资产价值也会随之变化,在负债价值不变的情况下,企业的资产净值就会随着发生变化。


而稳定币的价值则主要取决于其治理和风险管理,以及相关资产或基金组合的价值。Libra作为Facebook及其协会共同发行的数字货币,即使锚定多国法币,但其价值依然与发行方的经营状况及市值变化联系不无密切。因而对于Libra能否完全承担支付结算的功能还不确定。


2、不利于国家金融稳定,降低国家货币政策和财政政策效力


Libra因Facebook社交属性原因,用户基础巨大。而前面我们有说到,以Libra为基础的交易支付网络,有利于削弱资本管制效果,为资本跨境流动提供便利,但同时我们还知道,资本拥有很强的逐利性,哪里“钱生钱”就往哪里钻,哪里有利可图就往哪里跑。而Libra这个能够绕开本国金融机构,同时不受主权国家独立监管的网络系统,使得一国资本管制效果大大弱化,不利于国内金融稳定这是一方面 。


另一方面,对于高通货膨胀国家和弱主权货币国家的影响和冲击将更加巨大。这些国家货币或不值钱,或价值波动大,或流通难,因而Libra若能作为全球范围内可使用、可流通、可任意兑换他国法币的数字货币,那么这些国家的货币持有者,或更愿意选择兑换持有Libra作为支付手段和支付媒介。而本国货币的持有量和需求量的降低,会使货币政策的有效性降低,制定难度加大 。


3、监管不到位,或为非法交易提供温床


Libra若正式上线,能有效降低支付成本,但所有用户其交易和支付信息都掌握在Libra协会手中,对于用户隐私、网络安全等方面造成一定的威胁。


而Libra支付交易网络系统又不受主权国家独立监管,交易往来也能绕开国家金融机构,因而各国政府无法掌控任何一笔 Libra 交易,若没有明确和适当的监管和监督框架管理,或会使Libra支付交易网络系统成为“洗黑钱”、恐怖主义融资等非法交易行为的温床。


4、Libra锚定美元,不利于多极化国际货币体系发展


据6月份Libra白皮书,其锚定的资产组合为一篮子货币,而后披露一篮子货币构成中美元占比 50%。而在10月份据路透社报道,Libra的负责人David Marcus透露,Libra正在考虑放弃白皮书中所述的对应一篮子货币解决方案,转而推出锚定如美元、欧元以及英镑等在内的单一法币的代币。


而无论Libra放弃一篮子货币与否,美元都将是其第一主位的价值锚定货币,这对于美元的主导地位将进一步增强,不利于多极化国际货币体系发展,也阻碍了人民币国际化进程。


对于 Libra,我们要辩证看待,在其带来支付体系创新和进步的同时,也不能忽视它因监管机制不完善或导致的一系列消极影响的产生。但Libra这把双刃剑,将随着各界对其监管机制的不断探讨以及支付技术等的不断完善,逐渐向好。


来源:52CBDC

libra
点击进入招聘详情>
微信扫一扫
关注区块链新金融
扫一扫
下载数链APP
内容合作/商务合作:
gxcj@gongxiangcj.com
联系电话:
021-31128751