互联网金融Top100,合计估值突破万亿,蚂蚁金服、陆金所估值上升百亿 | 重磅榜单

time爱分析 2016-08-29 09:38:37发布
互联网金融Top100,合计估值突破万亿,蚂蚁金服、陆金所估值上升百亿 | 重磅榜单
时隔4个月,爱分析的“中国互联网金融企业估值排行榜”更新了!
 
在这4个月当中,我们调研了数十位企业创始人、专业投资人以及资深行业专家,尤其针对金服集团、消费金融、财富管理、征信等领域进行了深入研究。因而,我们也发现了更多闪光灯之外的优质企业,并将估值排行榜从Top50扩充至Top100。
 
本次发布的估值排行榜覆盖了金融服务集团、互联网银行、互联网保险、互联网证券、财富管理、借贷、基础设施等众多细分行业。100家入围企业总估值超过1.1万亿,中位数26.3亿,并有27家估值超过60亿的独角兽企业。
 
 
 
蚂蚁金服以3,980亿的估值位列第一,霸主地位无可撼动。相比上次,蚂蚁金服估值上升了140亿,这主要得益于消费金融业务花呗、借呗的出色表现。
 
更值得关注的是,蚂蚁金服正在变的更加“开放”。根据新近推出的“春雨计划”,蚂蚁金服计划3年内以10亿现金助力100万开发者,服务1000万中小商户及机构。再加上阿里云和钉钉的助力,蚂蚁金服无疑将变成下一个“阿里巴巴”式的超级开放金融平台。
 
陆金所以1,366亿估值位列第二,较年初B轮的投后估值增长了25亿美元。此次估值增长主要来自分析师对于平安普惠的看好。作为陆金所的核心资产端,平安普惠的贷款余额已经接近800亿,月放贷额超过100亿,其收入占比很有可能已经过半,超过零售理财业务。
 
陆金所的零售理财业务表现同样出色,AUM已经达到3,000亿级别,仅次于余额宝。与余额宝相比,陆金所胜在户均AUM,大概是余额宝的10倍;输在活跃用户数,目前只有500万。
 
宜信是首次入榜,以507亿估值位列第三。信贷业务是宜信最核心的资产,宜信普惠也是和平安普惠比肩的信贷双寡头,两家公司过去12个月的净利润均在数十亿级别,令其他创业公司望其项背。
 
Top10中,估值下调的是万得资讯,较上次榜单下调33亿至256亿。下调原因是万得资讯的增速有放缓的趋势,最近几年收入复合增长率不足30%,因此下调了其P/E乘数。
 
入围企业行业分布
 
 
 
细分行业层面,借贷企业入围40家之多,为各行业之首。而且,标杆公司宜人贷(NYSE:YRD)近期的股价迅速蹿升,拉高了借贷公司整体的估值乘数。微贷网、拍拍贷等估值均较之前提高了10亿元左右。
 
过去一段时间,借贷公司完成的融资笔数众多,且额度也呈现增高的趋势。最大的一笔融资来自易鑫资本,获得腾讯、百度、京东、易车以及其他投资者组成的财团合计5.5亿美元投资。而去年初,易鑫在成立时就获得过2.5亿美元A轮投资。易鑫资本总计8亿美元的资金储备,在汽车金融领域鹤立鸡群。
 
金融服务集团入围企业20家,其中12家估值超过60亿。而Top10中,金融服务集团更是占据了5席。360金控是新上榜的金融服务集团,以72亿估值排名第22位。360金控最大的优势奇虎的用户流量,目前已经布局了财富管理、贷款、保险等众多业务线。
 
财富管理企业入围16家,较上次榜单新增11家,占比也提高至16%。但整体而言,财富管理企业的估值并不高,一多半估值不足20亿。一方面原因是,高端理财对标诺亚财富(NYSE:NOAH)的市值一直在15亿美元徘徊不前,静态市盈率不足16倍。另一方原因是,零售理财领域创业公司在用户获取层面不占优势,获客的产出效率偏低。
 
基础设施企业入围14家,与上次榜单持平。支付公司依然是基础设施的大头,银联商务的IPO计划已经进入了实施阶段。这为线下收单公司树立了良好的标杆效应,我们预期一批净利润表现良好的支付公司都将逐步对接资本市场。据悉,这批支付公司都已成为人民币基金眼中的香饽饽。
 
征信依然是我们看好的方向。以日调取量这一行业核心指标来看,第一梯队的征信公司日调取量已经接近、甚至超过了央行征信中心。我们预测,今年将有征信公司实现营业收入突破亿元。
 
互联网保险、证券和银行合计有10家公司上榜,占比不高。互联网银行有严格的牌照限制,短期内仍将是微众和网商的天下。互联网证券受制于A股的低迷表现,短期内也难有出色表现。而互联网保险的牌照发放速度远快于银行,上榜企业数量有望快速增加。
 
过去一个季度,保监会先后审批了和泰人寿、爱心人寿、复星联合健康、华贵人寿等新保险公司的筹建申请,还许可了汇友建工、信美人寿、众惠财产等3家互助保险社的筹备。我们预计,未来2-3年将有一批持牌的新兴保险公司实现爆发式增长。
 
近期,爱分析将发布网商银行等调研分析。同时,爱分析还将把研究范畴扩充至整个新金融领域,欢迎各位读者继续关注。
 
(本文系共享财经专栏作家所著,互联网投研平台爱分析原创文章。)
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