比特币价值来自社区信用,其监管法制化应尽早推进

time柒月 2017-01-10 12:17:04发布
比特币价值来自社区信用,其监管法制化应尽早推进
2017年开年第一周,比特币火起来了,OKCoin币行、火币网等多家比特币平台数据显示,1月5日中午左右一度突破8000元/个,但随后突然跳水,当晚急速跌至6200元左右,创下近期新低。随后几天反复震荡。比特币价格的大涨大跌,再一次受到了监管层的“特别关注”。
 
1月6日晚间,央行上海总部和央行北京营业管理部先后发布官方公告,称约谈了火币网、币行(OK Coin)、比特币中国主要负责人,了解平台运行情况,提示可能存在的风险,要求其严格按照相关法律法规要求,依法合规经营。继约谈后,监管部门近期将继续约见业内人士,讨论设立第三方比特币托管平台,确保比特币交易的安全。
 
比特币价值来自“社区信用”
 
比特币是目前世界上应用最广泛的加密电子货币,是基于一套密码编码并通过大量复杂计算得到,本质上是一段数字与字母组成的64字节私有秘钥。通俗地说,它是一种基于“算法”的互联网虚拟货币。是互联网玩家在解决复杂“数学题”后得到的一种“货币”奖励,解决数学题类似于网络上的“挖矿游戏”,解题的过程就是生产比特币的过程。比特币的最小单位是聪,一个比特币=1亿聪比特币。目前,比特币总量约2100万个,即2100万亿聪。由于比特币的生产和发行有上限限制,具有稀缺性,且顺应了一部分人对于未来货币“非国家化”“去中心化”的设想和期待,因此成为部分人群投资和热捧的虚拟数字货币。
 
一般流通货币即法定货币是基于国家信用发行,而比特币则是基于算法信用,算法信用没有价值,有价值的是比特币用户对算法的认可。也就是说比特币的价值来自于比特币用户的共同认可,可以理解为这是一种社区信用。
 
比特币的崛起,有其特殊的时空背景。2009年比特币问世时,正好是金融海啸冲击最大的一年,各国央行为了救经济,拼命印钞票,造成全球资金泛滥,美元下跌,比特币因此成了投资客与富豪的避风港。比特币2010年公开交易时几乎毫无价值,市场价格仅为0.03美元。2010年欧债危机、2013年塞浦路斯银行危机,加速了资金往比特币流动,推升了比特币价格。2012年后开始出现爆发式升值,2013年11月19日达到高点1242美元,四年时间价格疯狂上涨了4万倍。
 
其实,美联储不断推出量化宽松政策,以及欧盟、日本等强势经济体采取的货币宽松政策,使通货膨胀压力不断加剧,以政府信用发行的纸币制度受到质疑。而美国、法国、德国等经济强国政府的宽容态度,亦显著提高了比特币的增值预期。此外欧债危机使希腊、西班牙、意大利、葡萄牙等国家出现信用危机。以塞浦路斯为例,在政府对银行储户征税并施加严厉的资本管制后,资金疯狂寻求出路,推动比特币在一个月内升值130%。到了近年,互联网金融创新风起云涌的中国,让比特币玩家暴增;政府难以追踪到的比特币在全球被当作新型洗钱、毒品交易工具,也是其价格暴涨的原因之一。
 
2016年政经波动让比特币复活
 
比特币的火爆引来了众多投机者,他们或将比特币作为一种高杠杆期货进行炒作,或者利用不同国家比特币市场间的价差进行套利,使比特币价格出现大幅度的波动。比特币上一次引起大众广泛关注是在2013年,5429%的涨幅使它的风头盖过了所有其他类型货币,很多投资者认为比特币是当世最伟大的一场金融实验。接下来的2014年里,比特币价值大跌56%,成为当年表现最差的货币。很多投机者也选择在这个时候离开了敏感又不确定的比特币市场。2015年初,比特币价值在250美元左右徘徊,随后数月价格也没有大幅上涨。但9月份,比特币开始上涨。此前最急剧的变化发生在2015年11月4日。当天比特币盘中一度上涨20%,最高飙升至500美元。据《华尔街日报》报道,中国被认为是比特币此次大涨的一个主要因素,那一年,中国股市波动剧烈。
 
三年前的那场比特币风暴似乎并未远去,比特币就以全年翻倍的速度重夺金融市场阵地。据了解,在此次比特币飙涨之前,受到委内瑞拉货币贬值和印度政府突然宣布取消500卢比和1000卢比流通的影响,比特币价格已经有了上涨趋势。更进一步地说,英国脱欧和美国大选都证明欧美政治中孤立主义在抬头。而这种孤立主义,正给了比特币这种不受国家监管部门限制的、可以在国际间自由交易的电子货币新的希望。
 
如今,比特币的市值已达到150亿美元。尽管现在比特币有重回巅峰之势,但不少人开始发出警报,一场更剧烈的调整或许即将到来。
 
比特币监管应尽早出台“顶层设计”
 
事实上,随着比特币市场规模的扩大、发展呈现出新的特征,监管的难度也在增大,监管的维度也需要有所发散,不应仅仅局限在防范洗钱风险上,这需要监管部门尽快出台比特币等虚拟货币领域的“顶层设计”,将比特币监管纳入制度和法律轨道。
 
推进比特币监管的法制化,可以着眼于三个维度:
 
一是中国市场的比特币交易虚火旺盛,有必要通过明晰的制度设计,赋予比特币明确的法律身份,以抑制市场本身过强的投机属性。尽管比特币交易的绝对规模不大,但中国市场上的比特币交易量占到了全球交易量的约92%,比重明显偏大。而与此同时,比特币交易目前主要用来投机,约有90%左右的比特币被用于炒作,因此比特币市场是典型的投机市场,如果不加规范,对于投资者、潜在投资者的利益和市场本身的健康发展都是伤害。
 
第二个维度是,以比特币为代表的虚拟货币是洗钱乃至其他犯罪活动所热衷的媒介,这与比特币自身的特点有关,更与比特币市场监管乏力有关。因此,比特币领域的顶层设计应针对这一问题出台相应的监管框架,以堵住可能造成比特币被用于非法交易的相关漏洞。由于比特币交易的匿名性、跨国性、去中心化、快捷性、不可撤销性等特点,利用比特币以及其他虚拟货币从事洗钱乃至恐怖融资、毒品交易的行为近几年日渐盛行,逐步完善监管机制很有必要。
 
第三个维度是,比特币从诞生之初就戴着创新的光环,因此享受着极为宽松的监管环境,但比特币最终的创新和应用方向,取决于金融监管者赋予其怎样的发展定位。因此,央行等相关部门应着眼于比特币当下的发展现状和未来预期,为比特币初步框定一个宽松但可循的创新路径,未来可以根据金融业的发展实践,适时做进一步的调整。从我国金融业的发展来讲,越早明确比特币等虚拟货币的发展规划,越有可能在未来金融业创新的国际竞争中确立先发优势。
 
从海外比特币的监管实践来看,世界上各大主要经济体都有意走在比特币监管的前列。目前在美国、德国、法国、英国、日本等国,比特币均拥有被认定为财产、数字货币或记账单位的合法地位,比特币的交易也被普遍纳入税收征管范围,其中美国的监管框架较为值得借鉴。根据美国财政部发布的政策指引,美国对虚拟货币的监管有两条指引性原则,一是促进创新,二是确保透明。此外,美国纽约州制定的“比特币许可证”法案在消费者资产保护、反洗钱、网络安全等关键问题上都订立了相应的较为细致的监管条款。这些规定,基本上都有利于实现上述三个维度的监管诉求。
 
就当下而言,央行加强对比特币交易平台的监管,有利于抑制洗钱活动、引导市场回归理性,诸如禁止比特币交易平台做线下推广的措施,也有利于防止市场风险扩大化。不过,在资讯传播异常发达的今天,仅仅淡化社会对比特币市场的关注是不够的,长期来看,尽早出台制度性的顶层设计、提供透明的市场环境,才能从根本上约束交易平台、稳定市场预期,确保市场在控制风险和促进创新的均衡中自然发展。(综合中国金融智库研究员杨国英观点报道)
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